حافظت "الجزيرة كابيتال"، على توصية "زيادة الوزن" أو "Overweight" لسهم شركة "أديس القابضة"، وهي توصية تعني زيادة الاستثمار في السهم مقارنةً بمتوسط المحفظة الاستثمارية.
وحددت الجزيرة كابيتال في تقرير حديث، السعر المستهدف لسهم "أديس" عند 24.3 ريال للسهم الواحد، مقارنة بإغلاق السهم يوم الثلاثاء، عند 20.82 ريال، ما يعني زيادة بـ 16.7% عن سعر إغلاق السهم يوم أمس.
وذكرت أن التوصية تم بناؤها على عدة عوامل رئيسية:
أولاً، التوسع في أسواق جديدة، حيث قامت أديس بتوسيع عملياتها إلى 10 أسواق جديدة، كما استحوذت على منصتين في جنوب شرق آسيا، ما يعزز مكانتها لتحقيق نمو أكبر.
ثانياً، تأمين العقود، حيث نجحت الشركة في تأمين عقود لثلاث منصات من أصل خمس منصات، تم تعليق عقودها من قبل أرامكو، ما خفف من تأثير تلك الإيقافات. ومن المتوقع أن تبدأ المنصات المتبقية عملياتها بحلول الربع الثالث من هذا العام 2024.
ثالثاً، توقعات نمو الإيرادات والأرباح، حيث تتوقع الشركة زيادة عدد الحفارات النشطة إلى 87 بحلول عام 2028 مقارنة بـ 66 حالياً، مع معدل نمو سنوي مركب بنسبة 13.4% للإيرادات بين 2023 و2028.
كما تتوقع نمو صافي الأرباح بمعدل 30% سنوياً، ليرتفع من 442 مليون ريال في عام 2023 إلى 1.638 مليار ريال بحلول 2028.
رابعاً، تحسين هوامش الأرباح، حيث أشارت الجزيرة كابيتال إلى قدرة أديس على تحسين هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك EBITDA من 49.4% في عام 2023 إلى 51% بحلول 2028، ما يدعم توقعات الربحية على المدى الطويل.
مع العلم أنه تم الأخذ في الاعتبار، خطط أديس لاستثمار 5.5 مليار ريال في التوسع، بتمويل جزئي من الديون، ولكن على الرغم من أن هذا يؤدي إلى زيادة الـ leverage إلا أن التوقعات لا تزال تشير إلى استقرار مالي ونمو إيجابي على المدى الطويل.
يذكر أن "أديس القابضة" حققت ارتفاعا في أرباح الربع الثاني بنسبة 90% على أساس سنوي، ليصل صافي الربح إلى 202 مليون ريال، وارتفاع في الإيرادات بنسبة 49% لتصل إلى 1.525 مليار ريال، نتيجة لزيادة عدد الحفارات النشطة والإدارة الفعالة للتكاليف.
