خفضت وكالة موديز للتصنيف الائتماني لشركة المراكز العربية "سينومي سنترز" إلى B1 من Ba3 مع تغيير النظرة المستقبلية إلى سلبية، وذلك بسبب اعتماد الشركة على الديون لتمويل توسعها والإبقاء على التوزيعات المرتفعة، وأيضاً لديها ارتفاع في مستحقات المستأجرين.
وأدى ذلك إلى ارتفاع نسبة الدين الصافي إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك "EBITDA " إلى 10.8 مرات بنهاية سبتمبر مقارنة مع 9 مرات نهاية العام الماضي.
وتتوقع "موديز" ارتفاع النسبة الى 11 مرة بنهاية العام.
في نفس الوقت تقدر "موديز" أن الشركة سجلت تدفقا نقديا حرا بالسالب بقيمة 1.9 مليار ريال خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2024.
ورغم التوقعات بأن الشركة ستلجأ الى إعادة تمويل صكوك بقيمة 875 مليون دولار تستحق في أكتوبر 2026، إلا أن "موديز" تعتبر أن سجل الشركة السابق يثير التساؤلات حول قدرتها على الالتزام بإدارة سيولة حكيمة والحفاظ على مستوى كافٍ من السيولة بشكل مستمر.
وذكر التقرير أن الشركة لديها بنهاية سبتمبر، سيولة بقيمة 486 مليون ريال من النقد، ونحو 200 مليون ريال متاحة ضمن التسهيلات المصرفية الملتزم بها، ونحو 1.5 مليار ريال متاحة ضمن تسهيلات تمويل المشاريع لتمويل بناء مركزيها التجاريين الرئيسيين، بالإضافة إلى تدفق نقدي تشغيلي متوقع بنحو 460 مليون ريال خلال الـ 12 شهرا المقبلة.
