قال عضو المجلس الاستشاري في معهد CISI في الإمارات، وضاح الطه، إن صفقة إعادة هيكلة ديون شعاع كابيتال الإماراتية مع دائنها الرئيسي، رغم أهميتها، إلا أن الشركة تحتاج إلى نوع من التأكيد على المضي في مجال إصلاحي لأدائها من الناحية الاستراتيجية.
وتابع في مقابلة مع العربية Business أن ارتفاع السهم هو رد فعل طبيعي للصفقة ولكن خلق ديمومة وزخم لأداء السهم يجب أن لا يعتمد على الاتفاقية لأنها مجرد عملية ترتيب لتوقيتات سداد الالتزامات، ولكن الأداء التشغيلي يحتاج إلى إشارة إيجابية إلى السوق والمستثمرين والمساهمين وهو ما ستتم متابعته خلال عام 2025.
وعلى جانب آخر قال الطه "إن شركة إعمار العقارية لديها رؤية واضحة ومركز نجاحها الأساسي في دبي حيث كان لها بصمة واضحة في تطور الإمارة على مدى 20 سنة مضت، وما حصل للسهم والارتفاعات القوية له مقارنة بالمؤشرات الفنية حتى الأساسية تعتبر مستحقة".
وتابع: "أن العائد على سعر سهم إعمار العقارية في السوق أغرى المستثمرين في الدخول على هذا السهم والمستويات الحالية ليس مبالغا فيها من ناحية الفنية، وعلى مستوى اللاعبين الكبار في مجال التطوير العقاري المسجلين في أسواق المال بالإمارات فتأتي إعمار بالدرجة الأولى تليها الدار وربما في الدرجة الثالثة تليها ديار".
وأشار إلى فرص في هذه الشركات الثلاث ومستمر زخم في 2025 بدعم من الاستقرار السياسي والنمو الاقتصادي للمنطقة الخليج بشكل عام والإمارات بشكل خاص تدفع إلى استمرار الطلب على الرغم من وجود تقارير متخصصة تفيد بأن المعروض من الوحدات السكنية ما زال أكبر من الطلب.
"ولكن مع ذلك إعمار لديها ميزة تنافسية أساسية تميزها عن بقية الشركات ليس في الإمارات فقط وإنما حتى في الخليج وهي قاعدة البيانات للمستثمرين الدوليين قادرة على التسويق لوحداتها السكنية حول العالم بكفاءة يصعب على أي شركة أخرى أن تنافسها في هذا المجال" وفق الطه.
وتابع أن النقطة الثانية الإيجابية في البيانات المالية لإعمار العقارية هي السيطرة على تكلفة المبيعات إلى المبيعات بشكل ممتاز، و على مدار 15 سنة يوجد تقدم و سيطرة هائلة على تكلفة المبيعات الأمر الذي يخلق مجمل ربح مفيد جدا يغطي المصاريف الإدارية والتسويقية والتمويلية والأخرى ويكفي لتوليد عوائد أو صافي دخل ممتاز للشركة.
