قال كبير استراتيجيي الاستثمار لمنطقة الشرق الأوسط وآسيا والمحيط الهادئ في بلاك روك، بن باول، إن "بلاك روك" تركز حقاً على التحول مثل السعودية، وبشكل عام، نشهد تحولًا في الذكاء الاصطناعي والتحول في مجال الطاقة على مستوى العالم، وتطور نظام التداول العالمي لأسباب جيوسياسية.
وأضاف بن باول، في مقابلة مع "العربية Business" أنه يمكن للمستثمرين كسب عائد جيد من هذا التحول، مشيراً إلى تفضيل الأسهم الأميركية واليابانية.
وتابع: "نعتقد أن هناك العديد من الفرص، وباعتبارنا مستثمرين، سنحتاج إلى أن نكون أكثر انتقائية، وأكثر دقة، لأنه في عالم مجزأ، ستحقق بعض المناطق الجغرافية نتائج أفضل، وستحقق مناطق جغرافية أخرى نتائج أسوأ، لذلك نحتاج إلى توخي الحذر في أن نكون أكثر دقة في المكان الذي نريد الاستثمار فيه بالضبط".
وبشأن قطاعات الاستثمار في الأسهم الأميركية، قال إن الطفرة الهائلة في الذكاء الاصطناعي حقيقية وتشبه الثورة الصناعية أو الكهرباء. "إنها صفقة كبيرة جدا".
وقال إن قطاع الذكاء الاصطناعي يحتاج إلى البناء وهذا يتطلب إنتاج الطاقة وتوليد الطاقة ونقلها، وبحاجة إلى مركز بيانات وعقارات وما إلى ذلك. لذلك سنركز بشدة على بناء المتطلبات المادية للذكاء الاصطناعي.
وأوضح أن تركيزنا سيكون محددا على بناء الذكاء الاصطناعي للأشياء التي يحتاجها مثل الطاقة، والعقارات، والأسلاك النحاسية.
الاحتياطي الفيدرالي
بشأن أسعار الفائدة، توقع بن باول أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة إلى 4%، ولكن بعد ذلك سوف يتعثر، لأن التضخم لا يزال يمثل مشكلة، وسوف يستمر في كونه مشكلة لأسباب بنيوية، وربما أيضاً بسبب بعض سياسات الإدارة القادمة، لذا فإن معدل التضخم سوف يظل يشكل صداعاً لبنك الاحتياطي الفيدرالي وللمستثمرين على مستوى العالم.
وقال إن "بلاك روك" تركز على سندات الخزانة طويلة الأجل بأوزان أقل، متوقعاً ارتفاع العائد على سندات الخزانة الأميركية لأجل عشر سنوات بمرور الوقت، وهو ما يعني أن سعر السند سوف ينخفض.
وأرجع ذلك إلى التضخم الأعلى هيكلياً وعدم اليقين المتزايد بشأن أسعار الفائدة المستقبلية على مدى السنوات المقبلة.
وتابع: "في المجمل، ما زلنا نركز بشدة على التضخم وعلى مستوى المحفظة، نريد المزيد من الأصول المقاومة للتضخم وعدد أقل قليلاً من الأصول الاسمية مثل السندات".
بشأن الأصول الأوروبية، قال بن باول، إن الأسهم الأوروبية تبدو غير مكلفة، بل حتى رخيصة، لكن توجد مجموعة معقدة للغاية من الظروف في فرنسا وألمانيا، وربما بعض الاقتصادات الأخرى.
وتابع: "لديهم بعض الشركات الرائعة التي تتمتع برأس مال عالمي أكبر وتصادف أنها مدرجة في أوروبا، ولكن في المجمل، تبدو أوروبا معقدة، ونحن نفضل المخاطرة في مناطق جغرافية أخرى، بما في ذلك الولايات المتحدة".
الأسواق الناشئة
وقال إن الأسواق الناشئة مختلفة جدا وتأتي الهند والسعودية في الاعتبار. ونريد أن نكون محايدين وحذرين وأكثر تحديدا في البحث ومحاولة اختيار الفائزين والخاسرين النسبيين في سياق الأسواق الناشئة بشكل عام.
وأوضح أن السعودية على المدى المتوسط ستستفيد من بعض التغييرات الهيكلية الجارية فيها، وهذا بمثابة ريح مواتية للمخاطرة.
