تحول معدل التضخم في سويسرا إلى سلبي لأول مرة منذ أوائل عام 2021، مما زاد من الضغوط على صانعي السياسات لخفض تكاليف الاقتراض في وقت لاحق من هذا الشهر.
انخفضت أسعار المستهلك بنسبة 0.1% عن مستواها قبل عام في مايو، وفقاً لمكتب الإحصاء الوطني. وكانت هذه النتيجة أقل من الصفر في أبريل، وتوافقت مع متوسط تقديرات استطلاع أجرته "بلومبرغ" لآراء الاقتصاديين.
يعكس التحول إلى الانكماش الكامل للتضخم قوة الفرنك، مما جعل الواردات رخيصة للغاية لدرجة أن المساهمة الأجنبية في الأسعار كانت سلبية بالفعل لعدة أشهر. وهذا يزيد من عبء الاستجابة على البنك الوطني السويسري، الذي من المتوقع على نطاق واسع أن يخفض تكاليف الاقتراض إلى الصفر في 19 يونيو.
أعلنت الوكالة الحكومية يوم الثلاثاء أن التضخم انخفض بسبب وقود التدفئة والنقل الجوي، بينما ارتفعت الإيجارات وبعض تكاليف الفاكهة والخضراوات. وتباطأ المؤشر الأساسي، الذي يستثني المنتجات الطازجة والموسمية بالإضافة إلى الطاقة، إلى 0.5%.
في حين صرّح الرئيس مارتن شليغل مراراً وتكراراً بأن الاقتصاد قد يشهد أشهراً من التضخم السلبي، فقد حذر أيضاً الأسبوع الماضي من أن هذه النتائج لن تحفز بالضرورة البنك المركزي على اتخاذ أي إجراء.
وقال الأسبوع الماضي: "لا ينصب تركيزنا على معدل التضخم الحالي، بل على استقرار الأسعار على المدى المتوسط". وقد تواجه زميلتنا في صناعة السياسة، بيترا تشودين، أسئلة حول هذا الموضوع بعد خطاب ستلقيه في وقت لاحق من يوم الثلاثاء.
تم احتساب خفض بمقدار 25 نقطة أساس لهذا الشهر بالكامل، بعد خمس خطوات سابقة بلغ مجموعها 150 نقطة أساس حتى الآن. ستؤدي هذه الخطوة إلى خفض سعر الفائدة إلى الصفر. حتى أن بعض الاقتصاديين يتوقعون عودة إلى تكاليف الاقتراض السلبية، على الرغم من أن أقلية فقط تتوقع حدوث ذلك بالفعل في الاجتماع المقبل.
منذ الأزمة المالية عام 2008، كانت هناك 4 فترات كان فيها التضخم السويسري دون الصفر لعدة أشهر. ويستهدف البنك الوطني السويسري نطاقاً يتراوح بين 0% و2%.
لا يزال نمو أسعار المستهلك في منطقة اليورو المحيطة أقوى بكثير مما هو عليه في سويسرا، ومن المتوقع أن يكون قد بلغ 2% في مايو. وبناء على المقياس الموحد للاتحاد الأوروبي، شهدت الأسعار السويسرية انخفاضا بنسبة 0.2% خلال هذه الفترة.
