قال نائب رئيس مساعد في وحدة بحوث الاستثمار بالشركة الكويتية للاستثمار فوزي الظفيري، إن القطاعات الرئيسية، لا سيما قطاعي البنوك والعقارات، قادت السوق الكويتية ليكون الأفضل أداءً بين الأسواق الخليجية منذ بداية العام وحتى الآن.
أوضح الظفيري في مقابلة مع "العربية Business"، أن بعض النشاطات المضاربية التي شهدتها السوق على أسهم صغيرة الحجم قد تكون نتيجة أخبار أو شائعات غير رسمية، لكن الاتجاه العام للسوق يظل مرتبطًا بالقطاعات الرئيسية ذات الثقل الاستثماري.
وفي ما يخص المرحلة الثانية من تطوير السوق الكويتية، قال الظفيري إنها تأتي استكمالًا لمسار تطويري بدأ منذ سنوات وبدأ يثمر على صعيد السيولة وزيادة شهية المستثمرين المحليين والأجانب، مشيرا إلى أن أحد أبرز عناصر هذه المرحلة هو اعتماد "الوسيط المؤهل".
أشار إلى أن "الوسيط المؤهل" نظام جديد في آلية التسوية النقدية للأسهم، حيث تنتقل أموال العميل لتكون تحت إدارة مباشرة من قبل الوسيط، بدلًا من المقاصة كما كان في السابق، موضحا أن كل الوسطاء بالسوق قدموا على رخصة "الوسيط المؤهل"، متوقعا أن يعمل كل الوسطاء وفقا لهذا النظام.
وأوضح أن هذا النظام قد يفتح المجال مستقبلاً لخدمات مالية أوسع، مثل التمويل بالهامش، والعقود المستقبلية، وربما التداول على المؤشرات.
سهم أجيليتي
وعن التوزيعات العينية لأسهم "أجيليتي غلوبال"، والتي تحولت من شركة تابعة إلى زميلة مدرجة في سوق أبوظبي، قال الظفيري إن ذلك أحدث تغييرًا جوهريًا في الميزانية العمومية لشركة أجيليتي الكويت، مما دفع السوق إلى إعادة تقييم وضعها.
وأوضح أن "أجيليتي" كانت تمتلك حصة تفوق 50% في "أجيليتي غلوبال"، وانخفضت الآن إلى 20% فقط، ما أثر على حجم أصولها وتدفقاتها النقدية، قائلاً: "السوق ما زال يحاول فهم السعر العادل الجديد للسهم، خاصة أن أجيليتي غلوبال كانت تشكل أكثر من نصف التدفقات النقدية الداخلة إلى أجيليتي الكويت".
وأضاف أن التوزيعات العينية أثرت على ربحية الشركة بشكل محاسبي، رغم أنها ما زالت تحقق تدفقات تشغيلية قوية. وتابع: "المعالجة المحاسبية الجديدة لحصة أجيليتي في غلوبال ستجعلها تظهر فقط كحصة زميلة، لا كأصل كامل كما في السابق، وهذا سيتطلب إعادة احتساب للسعر العادل الجديد".
وأشار إلى أن أجيليتي "غيّرت جلدها"، وأصبحت تركز بشكل أكبر على الأسواق الخارجية والأنشطة العالمية، ما يجعل السوق بانتظار الإفصاحات المقبلة لفهم الأثر الكامل على ميزانية الشركة.
