حدثت بحوث شركة "الجزيرة كابيتال" نظرتها الاستثمارية لشركة "التنمية الغذائية"، وأبقت على توصيتها تجاه السهم عند "زيادة المراكز"، لكنها خفضت السعر المستهدف للسهم إلى 111.6 ريال مع فرصة صعود بنحو 33.7%.
وذكرت الشركة في تقرير اطلعت عليه "العربية Business"، أن استراتيجية الشركة متعددة الجوانب تركز على التوسع في قطاعي الدواجن والامتياز التجاري، مع خطط واضحة للنمو رغم التحديات قصيرة الأجل في الهوامش.
وتستهدف "التنمية" رفع الطاقة الإنتاجية من الدواجن الطازجة إلى 760 ألف طائر يومياً بحلول 2025، مع هدف طويل الأمد للوصول إلى مليون طائر يوميا.
أما على صعيد مطاعم "بوبايز"، فتخطط الشركة لتعزيز حضورها في السعودية والكويت والبحرين، مع افتتاح 24 فرعاً جديداً خلال الفترة بين 2024 و2029.
وفي قطاع الأعلاف الحيوانية، أعادت الشركة هيكلة نموذج أعمالها ليعتمد على التصنيع والبيع المباشر بهدف تحقيق نمو متوازن وتنويع مصادر الإيرادات.
وأشارت "الجزيرة كابيتال" إلى أن هوامش ربح "التنمية" تأثرت سلباً في 2025 نتيجة عدة عوامل، منها انخفاض أسعار الدواجن في السوق المحلية، وارتفاع تكاليف الشحن والديزل، وزيادة تكاليف البيع والتوزيع مع توسع النشاط.
وأضافت أن الإدارة تتوقع تحسن أسعار الدواجن اعتباراً من الربع الثالث 2025، بينما ترجح التوقعات عودة الأسعار لمستوياتها الطبيعية اعتباراً من 2026.
ووفق التقديرات، سيبلغ هامش إجمالي الربح 24%، وهامش الربح التشغيلي 4.9% في 2025، مع تعافٍ تدريجي حتى 2029 ليصلا إلى 24.5% و6.1% على التوالي، بدعم من زيادة المبيعات ذات القيمة المضافة وتباطؤ الواردات.
فرص على المدى الطويل
وبحسب التقرير، من المتوقع أن ترتفع إيرادات "التنمية" من 2.6 مليار ريال في 2024 إلى نحو 4.9 مليار ريال بحلول 2029، مع نمو سنوي مركب 13.7% للإيرادات و12.7% لصافي الربح خلال الفترة نفسها.
وترى "الجزيرة كابيتال" أن العوامل الداعمة للنمو تشمل خطط زيادة الطاقة الإنتاجية من الدواجن، والتوسع في أنشطة الامتياز التجاري، إضافة إلى التركيز على المنتجات ذات القيمة المضافة.
