أظهر مسح نُشر الاثنين أن نشاط التصنيع في الهند توسع بأسرع وتيرة له منذ أكثر من 17 عامًا في أغسطس، مع تسارع الإنتاج وسط طلب قوي، مما فاقم الضغوط التضخمية.
وأظهرت بيانات حكومية يوم الجمعة أن ثالث أكبر اقتصاد في آسيا نما بنسبة 7.8%، وهي نسبة أعلى من المتوقع، في الربع الثاني من أبريل إلى يونيو، متجاوزًا بكثير متوسط توقعات رويترز البالغ 6.7%.
وارتفع إنتاج الصناعات التحويلية بنسبة 7.7% على أساس سنوي، مقارنة بـ 4.8% في الربع السابق.
لكن الرسوم الجمركية الباهظة التي فرضتها إدارة الرئيس الأميركي دونالد ترامب بنسبة 50% على واردات الولايات المتحدة من السلع الهندية، مثل الملابس والأحجار الكريمة والمجوهرات والأحذية والسلع الرياضية والأثاث والمواد الكيميائية، تُهدد بكبح النمو في الأرباع القادمة.
ويُمثل قطاع الصناعات التحويلية حوالي 17% من الناتج المحلي الإجمالي للهند.
وارتفع مؤشر مديري المشتريات التصنيعي في الهند التابع لبنك "إتش إس بي سي"، والذي جمعته "ستاندرد آند بورز غلوبال"، إلى 59.3 نقطة في أغسطس، وهو أعلى مستوى له منذ فبراير 2008، مقارنةً بـ 59.1 نقطة في يوليو. إلا أن القراءة جاءت أقل بقليل من التقدير الأولي البالغ 59.8 نقطة.
وتشير قراءات مؤشر مديري المشتريات التي تزيد عن 50.0 نقطة إلى نمو النشاط الاقتصادي، بينما تشير القراءات التي تقل عن ذلك إلى انكماش.
عدم يقين
وقال كبير الاقتصاديين في بنك "إتش إس بي سي" برانغول بهانداري: "سجل مؤشر مديري المشتريات التصنيعي في الهند مستوى قياسيًا جديدًا في أغسطس، مدفوعًا بالتوسع السريع في الإنتاج. ولعل زيادة الرسوم الجمركية الأميركية على السلع الهندية إلى 50% قد ساهمت في التراجع الطفيف في نمو طلبات التصدير الجديدة، حيث يمتنع المشترون الأميركيون عن تقديم طلباتهم في ظل حالة عدم اليقين بشأن الرسوم الجمركية".
من ناحية أخرى، صمد نمو الطلبات بشكل عام بشكل أفضل، مما يشير إلى أن الطلبات المحلية ظلت قوية، مما ساهم في تخفيف العبء على الاقتصاد بسبب الرسوم الجمركية.
وارتفع المؤشر الفرعي للإنتاج بأقوى وتيرة منذ أواخر عام 2020، حيث أشارت الشركات إلى تحسن التوافق بين العرض والطلب.
وواصلت الطلبات الجديدة نموها بقوة في أغسطس، محافظةً على الوتيرة السريعة التي شهدناها في يوليو، والتي كانت الأسرع منذ ما يقرب من خمس سنوات. وعزت الشركات هذا التوسع المستدام إلى قوة الطلب ونجاح الحملات الإعلانية.
ومع ذلك، نمت طلبات التصدير الجديدة بوتيرة أبطأ، مسجلةً أضعف توسع في خمسة أشهر، على الرغم من أنها لا تزال قويةً بالمعايير التاريخية. وأفاد المصنعون بتأمين أعمال جديدة من عملاء في آسيا وأوروبا والشرق الأوسط والولايات المتحدة.
عوامل متباينة
وزادت الشركات قوتها العاملة للشهر الثامن عشر على التوالي، على الرغم من تباطؤ وتيرة خلق الوظائف إلى أضعف مستوياتها منذ نوفمبر 2024. وعلى الرغم من الاعتدال، ظل التوظيف قويًا مقارنةً بالاتجاهات طويلة الأجل.
وازدادت الضغوط التضخمية مع ارتفاع أسعار كل من المدخلات والمخرجات إلى أعلى مستوى لها في ثلاثة أشهر. واستمرت تكاليف المدخلات في الارتفاع، وإن كان بشكل طفيف، حيث أبلغ المصنعون عن ارتفاع أسعار المحامل والجلود والمعادن والصلب والمكونات الإلكترونية.
وفي المقابل، ارتفعت أسعار البيع بشكل ملحوظ، حيث استغلت الشركات قوة الطلب لتحميل التكاليف على العملاء.
كما عززت الشركات نشاطها الشرائي بأسرع وتيرة في 16 شهرًا، متجاوزةً بذلك المتوسط طويل الأجل بكثير، سعيًا منها لإعادة بناء مستويات المخزون.
وتحسنت ثقة الشركات المصنعة في أغسطس، متعافيةً من أدنى مستوى لها في ثلاث سنوات في يوليو، مدعومةً بالطلب، حتى في الوقت الذي تُلقي فيه الرسوم الجمركية الأميركية بظلالها على توقعات النمو.
