"ثري واي": تصحيحات البورصة المصرية صحية والمؤسسات تعود بقوة لقيادة السوق

قالت رانيا يعقوب، رئيس شركة ثري واي لتداول الأوراق المالية، إن التراجعات الأخيرة في البورصة المصرية تأتي في إطار عمليات جني أرباح طبيعية ومبررة، عقب موجة صعود قوية امتدت لأكثر من شهر، لا سيما على مستوى المؤشر الرئيسي EGX30 الذي سجل قمماً تاريخية جديدة خلال الفترة الماضية.

وأوضحت يعقوب، في مقابلة مع "العربية Business" أن السوق شهدت إلى جانب جني الأرباح، عمليات إغلاق للمراكز الهامشية، وهو ما أدى إلى ظهور ما يُعرف ب"البائع المضطر"، الأمر الذي انعكس في بعض الأحيان على شكل ضغوط بيعية حادة نسبياً.

وأضافت أن هناك أيضاً متغيرات خارجية مؤثرة، من بينها إغلاق بعض المراكز الرابحة، إلى جانب محاولات تقليص مراكز خاسرة لبعض المؤسسات أو المستثمرين الأجانب، مشيرة إلى أن الصورة العامة للسوق لا تزال إيجابية في ظل وجود مستويات دعم قوية للمؤشر الرئيسي، لافتة إلى أن مستوى 45 ألف نقطة يمثل دعماً مهماً خلال المرحلة الحالية.

وأكدت أن التصحيحات العنيفة أو عمليات جني الأرباح عادة ما تُعد فرصاً جيدة لإعادة ضخ السيولة وفتح مراكز شرائية جديدة، خاصة عندما يكون الاتجاه العام للسوق صاعداً.

المؤشرات المصرية

وفيما يتعلق بأداء المؤشرات، أشارت يعقوب إلى أن التحركات بين أسهم EGX30 وEGX70 تتم غالباً بنظام التناوب، موضحة أنه على مدار سنوات طويلة كان التفوق في الأداء لصالح المؤشر السبعيني وأسهم الأفراد، نتيجة غياب الدور المؤسسي آنذاك.

وذكرت أنه مع الربع الأخير من عام 2025 بدأت المؤسسات في العودة بقوة إلى السوق، مدعومة بعدد من قرارات الهيئة العامة للرقابة المالية، التي شجعت على زيادة مشاركة المؤسسات، بما في ذلك صناديق التأمينات والمعاشات، في سوق الأسهم بنسب محددة، وهو ما انعكس في ارتفاع ملحوظ لمشتريات المؤسسات.

وشددت يعقوب على أن أي عمليات جني أرباح تطال الأسهم القيادية تُعد فرصة لإعادة توجيه السيولة نحوها، خاصة أن صعود هذه الأسهم لم يكن بدافع الزخم فقط، وإنما استند إلى نتائج أعمال قوية، وإعادة تقييم عادلة، وتقارير صادرة عن مؤسسات مالية عالمية.

وأشارت إلى أن عدداً من هذه التقارير يرى أن الأصول المصرية مقومة بأقل من قيمتها العادلة بنحو 46%، وهو ما يجعل السوق المصرية جاذبة لرؤوس الأموال، لا سيما في ظل التقلبات الاقتصادية العالمية، حيث تتجه الاستثمارات نحو الأصول منخفضة التقييم.

وحول هوية المستثمرين في السوق حالياً، أوضحت رئيس شركة "ثري واي"، أن الاستثمارات المؤسسية باتت تميل إلى الهيمنة على السيولة بصورة أكبر مقارنة باستثمارات الأفراد، سواء المحليين أو العرب أو الأجانب.

وأضافت أن البورصة المصرية تُعد حالياً أحد أهم الأسواق الجاذبة للاستثمار، خاصة بعد استقرار سعر الصرف وتراجع معدلات التضخم، مشيرة إلى أن حصة المؤسسات من السيولة السوقية ارتفعت بشكل واضح منذ الربع الأخير من 2025.