بدأ مؤشر "S&P 500" يتراجع مقارنة بنظرائه في عام 2025، مع عزوف المستثمرين بسبب عدم اليقين المرتبط بسياسات الرئيس الأميركي دونالد ترامب بشأن الرسوم الجمركية، إلى جانب التقييمات المرتفعة للأسهم.
في الوقت نفسه، أثارت شركة الذكاء الاصطناعي الصينية الناشئة "DeepSeek" مخاوف بشأن فقدان الولايات المتحدة مكانتها في مجال الذكاء الاصطناعي، مما زاد من الضغط على أسهم قطاع التكنولوجيا الأميركي.
رغم هذه التحديات، توقع "مورغان ستانلي" أن تشهد السوق الأميركية عودة تدفقات رأس المال، مشيراً إلى أن مؤشر "S&P 500" لا يزال أعلى المؤشرات جودة من حيث آفاق نمو الأرباح، وذلك في ظل التوقعات القوية للنمو الاقتصادي.
وأضاف أن من المبكر جداً الاستنتاج بأن التحول بعيداً عن السوق الأميركية سيكون مستداما.
من جهته، أكد "جي بي مورغان" أن التوقعات الأكثر تحفظاً تجاه شركات التكنولوجيا الكبرى تشكل عائقاً كبيراً أمام عودة الأداء القوي للأسواق الأميركية.
وأشار إلى أن تباطؤ نمو أرباح الشركات الأميركية إلى مستويات أقل من بقية الأسواق العالمية سيكون شرطاً أساسياً لتبني نظرة تشاؤمية واضحة تجاه الأسهم الأميركية.
من جانبه، توقع كبير استراتيجيي الأسواق في Squared Financial نورالدين الحموري، استمرار حالة عدم اليقين في الأسواق الأميركية في ظل التحديث المستمر لرسوم ترامب الجمركية، مع تزايد العمليات البيعية على أسهم التكنولوجيا الأميركية.
