رفع استراتيجيو مورغان ستانلي توقعاتهم للأسهم الصينية للمرة الثانية خلال أكثر من شهر بقليل، مشيرين إلى احتمالات ارتفاع التقييمات وسط تحسن توقعات الأرباح.
وكتب استراتيجيون، بمن فيهم لورا وانغ وجوناثان غارنر، في مذكرة صدرت أمس الثلاثاء: "مؤشر MSCI الصين يتجه أخيراً نحو تحقيق أول أرباح تتجاوز التوقعات بعد 13 ربعاً متتالياً من الانخفاضات، بينما تقترب تخفيضات تقديرات الأرباح من نقطة التحول". وأضافوا: "تستحق الصين تقييماً مساوياً لمؤشر MSCI للأسواق الناشئة، مما يُخفّض خصمها طويل الأمد".
وعبّر استراتيجيو مجموعة غولدمان ساكس عن آراء مماثلة. وكتب كينغر لاو وتيموثي مو في مذكرة بتاريخ اليوم الأربعاء: "عادت الصين" إلى دائرة اهتمام المستثمرين مع وجود مجال لمزيد من التوسع في ارتفاعها. وحافظا على تفاؤلهما بالسوق بعد اجتماعهما مع مستثمرين في آسيا والولايات المتحدة وأوروبا الشهر الماضي.
ارتفع مؤشر MSCI الصين بنسبة 16% حتى الآن هذا العام، حيث حقق مؤشر الأسهم العالمي مكاسب بنحو 1%، مما يُظهر أن السوق قد تخرج من أدائها الضعيف الذي استمر لسنوات مقابل نظرائها العالميين. وقد ساعدت التكنولوجيا في قيادة الطريق، بفضل إمكانات الذكاء الاصطناعي التي أظهرتها DeepSeek، ونبرة الرئيس شي جين بينغ الأكثر دفئاً تجاه قادة التكنولوجيا، وفقاً لما نقلته "بلومبرغ"، واطلعت عليه "العربية Business".
وقد أدى هذا الارتفاع إلى تضييق خصم تقييم MSCI الصين مقارنةً بمؤشر MSCI للأسواق الناشئة إلى 6% من حوالي 15% في بداية هذا العام، وفقاً للبيانات التي جمعتها بلومبرغ.
وصعد مؤشر هانغ سنغ للتكنولوجيا للأسهم الصينية الكبرى في هذا القطاع بنسبة تصل إلى 1.6% يوم الأربعاء، بعد أن انخفض إلى حافة التصحيح في اليوم السابق. كما ارتفع مؤشر هانغ سنغ للشركات الصينية.
أظهرت أرباح الربع الرابع لمؤشر MSCI الصين حتى الآن "تفوقاً صافياً قوياً بنسبة 8%" على كل من عدد الشركات والأرباح المرجحة لأول مرة منذ ثلاث سنوات ونصف، وفقاً لتحليل مورغان ستانلي. وأضافوا أن هذه هي ثاني أفضل نتيجة بين أسواق الأسهم العالمية الرئيسية، بعد اليابان فقط.
تجاوزت الأرباح الفصلية لبعض أكبر الشركات الصينية، بما في ذلك شركة التكنولوجيا العملاقة "تينسنت هولدينغز"، و"بي واي دي" (BYD)، التقديرات أو جاءت متوافقة مع التوقعات.
رفع الاستراتيجيون أهداف مؤشر نهاية العام لمؤشر هانغ سنغ ومؤشر هانغ سنغ للشركات الصينية ومؤشر MSCI الصين ومؤشر CSI 300 إلى مستويات تعني ارتفاعاً يزيد عن 8% لكل من المقاييس.
يأتي هذا بعد قرابة شهر من تخليهم عن توقعاتهم السلبية للأسهم الصينية، متبعين بذلك توقعات نظرائهم في وول ستريت بارتفاع أكثر استدامةً مدفوعاً بتقدم الذكاء الاصطناعي في البلاد.
يوصي مورغان ستانلي بزيادة وزن الأسهم من الفئة "أ" في محفظة استثمارية صينية، بينما ينصح الاستراتيجيون المستثمرين غير الأميركيين بـ"شراء الأسهم عالية الجودة عند انخفاضها".
