دفع التراجع المستمر للدولار البنك المركزي الصيني إلى تغيير نهجه في إدارة عملته، حيث تحول من دعم اليوان إلى الحذر من مخاطر ارتفاع قيمته بسرعة.
وحدد بنك الشعب الصيني سعر اليوان اليومي عند مستوى أضعف قليلاً من توقعات السوق هذا الأسبوع، بعد أن كان أعلى خلال معظم الأشهر الستة الماضية. كما يتجه بنك الشعب الصيني إلى إيقاف مبيعات الأوراق النقدية في هونغ كونغ للشهر الثالث على التوالي، وهي أطول فترة منذ عام 2018، مما يوفر سيولة وفيرة ويخفف الضغط على اليوان، بحسب ما ذكرته "بلومبرغ"، واطلعت عليه "العربية Business".
إضافةً إلى ذلك، رُصدت بنوك مملوكة للدولة تشتري الدولار في السوق المحلية في الأسابيع الأخيرة في محاولة لإبطاء مكاسب العملة الصينية، وفقاً للمتداولين.
يُعد التحول الأخير لبنك الشعب الصيني أحدث مثال على كيفية تأثير تراجع الدولار على الأسواق المالية العالمية، حيث يتراجع صانعو السياسات عن دعم عملاتهم ويتوقعون مجالاً أوسع لتيسير السياسة النقدية لدعم النمو. في حالة الصين، يتعين على السلطات توخي الحذر الشديد، إذ قد يُحفّز انخفاض حاد في قيمة اليوان تدفقات خارجية، بينما قد يُلحق ارتفاعه السريع الضرر بالصادرات.
وقال رئيس استراتيجية العملات الأجنبية وأسعار الفائدة في الصين الكبرى لدى بنك بي إن بي باريبا، جو وانغ: "الوضع المحلي في الصين ليس مستعداً لتحمل ارتفاع كبير في قيمة اليوان". وأضاف: "ما زلنا نعتقد أن اليوان سيتخلف عن سلة العملات على الرغم من ضعف الدولار الأميركي وموضوع نزع الدولرة".
عززت هدنة بكين بشأن الرسوم الجمركية مع واشنطن قيمة العملة الصينية، مما ساعدها على الارتفاع بأكثر من 2% مقابل الدولار الأميركي من أدنى مستوى لها في 18 عاماً الذي سُجّل في أبريل. وقد منح هذا الارتفاع بنك الشعب الصيني مجالاً لتقليص دفاعه عن اليوان.
في ضوء ذلك، امتنع بنك الشعب الصيني عن إصدار سندات في هونغ كونغ، وتُظهر حسابات بلومبرغ أن آجال الاستحقاق خلال الأشهر الثلاثة المنتهية في مايو قد أطلقت 85 مليار يوان (11.8 مليار دولار) من الأموال في السوق. وقد ساعد ذلك في إبقاء تكاليف التمويل الشهرية لليوان عند حوالي 1.7%، مقارنةً بنسبة 4.5% في يناير عندما طرح بنك الشعب الصيني سندات إضافية للضغط على بائعي اليوان على المكشوف.
تعزز أحدث البيانات الاقتصادية حاجة السلطات إلى ضمان عدم ارتفاع قيمة اليوان بسرعة كبيرة. لقد صمدت صادرات الصين بشكل جيد، لكن استمرار انكماش الأسعار وضعف الاستهلاك يُبرزان الحاجة إلى استمرار الدعم السياسي.
ويقول المحللون إنه من غير المرجح أن يقف المسؤولون الصينيون موقف المتفرج إذا بدأ اليوان في تحقيق مكاسب سريعة، على غرار التحركات الأخيرة التي شهدها الدولار التايواني والوون الكوري الجنوبي.
وقال كبير استراتيجيي الصرف الأجنبي الآسيوي في بنك ميزوهو، كين تشيونغ: "إلى جانب عمليات بيع الدولار الأميركي المتجددة، من المرجح أن يتحرك بنك الشعب الصيني بحذر لتجنب ارتفاع قيمة اليوان بشكل مفرط، وهو ما قد يؤثر سلباً على صادرات الصين وسط موجة الرسوم الجمركية".
