غالباً ما تدفع تقلبات السوق المستثمرين إلى إعادة قياس أداء محافظهم الاستثمارية، وهو ما يعني بالنسبة للمستثمرين الأميركيين غالباً اللجوء إلى صناديق الاستثمار المتداولة، لتحديث المواقف أو العمل على أفكار جديدة.
منذ الوباء، تضاعف حجم سوق صناديق الاستثمار المتداولة تقريباً - حتى نهاية الربع الأول، مثلت صناديق الاستثمار المتداولة 7.1 تريليون دولار، أو 13% من سوق الأسهم الأميركية و2.8% من سوق السندات الأميركية، ارتفاعاً من 3.5 تريليون دولار في عام 2019، وفقاً لشركة بلاك روك.
من جانبه، سلّط تود سوهن، استراتيجي صناديق الاستثمار المتداولة في شركة استراتيجاس لإدارة الأصول، الضوء على بعض إيجابيات وسلبيات صناديق الاستثمار المتداولة للمستثمرين.
تتمثل الميزة الرئيسية لصناديق الاستثمار المتداولة في التكلفة - حيث انخفضت الرسوم المفروضة على المستثمرين وسط السباق نحو العمولات الصفرية بين السماسرة الكبار.
"يمكنك شراء صندوق S&P 500 مقابل 2 أو 3 نقاط أساس. هذا لا شيء"، كما قال سوهن.
إن شراء سهم واحد من كل مكون من مكونات S&P 500 سيكلف حوالي 105000 دولار. إن تكرار المؤشر بالكامل وفقاً لوزن كل سهم سيكلف ما لا يقل عن 15.5 مليون دولار، وفقاً لحسابات Yahoo Finance، والتي لا تشمل عمولات الوساطة. وعلى النقيض من ذلك، فإن الرسوم السنوية البالغة 3 نقاط أساس - أو 0.03% - على وثائق صندوق الاستثمار المتداول تعني أن المستثمر سيدفع 3 دولارات مقابل كل 1000 دولار مستثمر.
كما تستفيد صناديق الاستثمار المتداولة من مجموعة واسعة من الأسواق والاستراتيجيات، وهو أمر ضروري للتنويع.
وأكد سوهن أن صناديق الاستثمار المتداولة تمنح المستثمرين "الوصول إلى أي سوق تقريباً حول العالم".
بالإضافة إلى التنويع الجغرافي وتنويع فئات الأصول، تطورت صناديق الاستثمار المتداولة لتقليد استراتيجيات صناديق التحوط المخصصة. على سبيل المثال، تستخدم صناديق الاستثمار المتداولة الذكية قواعد محددة مسبقاً لاختيار الاستثمارات في الصندوق.
كما سلط سوهن الضوء على الشفافية باعتبارها ميزة أساسية، حيث تقدم صناديق الاستثمار المتداولة تقارير عن حيازاتها على أساس يومي.
وقال سوهن: "يمكنني إلقاء نظرة على الحيازات كل يوم. وأعرف المكونات التي يتكون منها استثماري".
وتشبه صناديق الاستثمار المتداولة صناديق الاستثمار المشتركة، ولكن هناك فرق رئيسي يتمثل في السيولة خلال اليوم. ويمكن تداول صناديق الاستثمار المتداولة طوال اليوم، في حين لا يمكن شراء وبيع صناديق الاستثمار المشتركة إلا عند الإغلاق.
وقال سوهن: "يمكنني تداولها طوال اليوم إذا أردت ذلك. أو إذا كنت مستثمراً كبيراً، فيمكنني نقل مبالغ كبيرة من المال إلى هذه الصناديق".
كما تقدم العديد من صناديق الاستثمار المتداولة مزايا ضريبية كبيرة، والتي وصفها سوهن بأنها "الصلصة السرية".
وخلال أوقات ضغوط السوق وتقلباتها، يمكن لصناديق الاستثمار المتداولة أن تعمل كـ "ممتصات للصدمات". وأوضح سوهن أنه إذا كان المستثمر قلقاً بشأن تراجع سهم ما، "فإنه يستطيع شراء صندوق متداول في البورصة من أقرانه لتنويع استثماراته وتخفيف المخاطر".
وقال سوهن: "إن صناديق الاستثمار المتداولة ذات قيمة كبيرة في البيئات المتقلبة. فهي لا تؤدي إلى تفاقم أي نوع من هياكل السوق. بل إنها تساعد في تهدئة الأمور".
