قال رئيس الاستثمار لدى "بي إتش إم كابيتال - BHM Capital" طلال طوقان، مكاسب سوق دبي المالي التي بلغت 2% منذ بداية العام، يعكس تنامي مستوى الثقة في أسهم سوق دبي وأهميتها نسبيا في المؤشرات على صعيد الاستثمارات الأجنبية.
وأضاف في مقابلة مع "العربية Business" أن القطاع العقاري كان جاذبا للأنظار خصوصا في ظل بيئة ارتفاع أسعار الفائدة مشيرا إلى أن أسهم إعمار العقارية على وجه التحديد وإعمار للتطوير ومسبقا الشركات التابعة التي تم سحبها من الإدراج تتداول عند نسب تقييم أسهم كانت منخفضة نسبيا على المستويين الإقليمي والدولي.
وتابع أن سهم إعمار العقارية على الرغم من حجمها الضخم ودورها الرئيسي، مازالت إلى اليوم قيمتها الدفترية عند نحو 9 دراهم ويتداول اليوم عند أقل من مرة ونصف من القيمة دفترية والسبب الرئيسي الذي أدى إلى زيادة الزخم على السهم ومجموعته وعلى إعمار للتطوير بشكل غير مباشر هو سياسة توزيع الأرباح التي تم الإعلان عنها، والتي نصت على أن مدفوع التوزيع بالأرباح السنوي سيكون 8.8 مليار درهم ما يعني نحو درهم للسهم ما يشير إلى عائد توزيع 8% إذا كان نقديا فقط الآن ووفقا للسعر السوقي للسهم حاليا قرب 13 درهماً.
وتابع أنه بما أن سياسة توزيعات الأرباح لدى إعمار العقارية تضمن أن يكون الجزء الأكبر ما بين 20 و40% من التدفقات النقدية لإعمار للتطوير، بالتالي كانت المضاربات والتوجهات الاستثمارية أن إعمار التطوير سوف تقوم أيضا بتوزيعات عبر ضخ نقد للشركة الأم وبالتالي يستفيد منها المستثمرون.
وذكر أن سهم إعمار ارتفع منذ بداية العام بنحو 60%، وإعمار للتطوير بنحو 78%، حيث يجري إعادة تسعير للأسهم بما يتوافق مع النمو المتوقع خصوصا مع انتعاش القطاع العقاري في ظل ارتفاع أسعار الفائدة، وإن كان انخفاضها سيكون إيجابيا أيضا على القطاع.
وأشار إلى أن بنك دبي الإسلامي وبنك الإمارات دبي الوطني رفعا التوزيعات النقدية العام الماضي وحاليا الثقة أصبحت أكبر في توجهات من البنوك في سوق دبي لتوزيع أرباح نقدية سخية لا يمكن تقييمها حاليا ولكن استنادا على وضع الربحية والتدفقات النقدية فهي قادرة على رفع التوزيعات حتى لو تم تخفيض الفوائد.
