تستمر الضغوط البيعية العنيفة التي تضرب سوق العملات المشفرة، حيث تتجه الصناديق المتداولة المرتبطة بعملة بيتكوين لتسجيل أسوأ أداء شهري لها على الإطلاق منذ تدشينها قبل عامين بعدما سحب المستثمرون أكثر من 4.1 مليار دولار خلال الشهر الجاري.
وكان صندوق "بلاك روك" الخاسر الأكبر، واستحوذ وحده على 3 مليارات دولار من هذه التدفقات الخارجة.
ويتزامن هذا النزوح الجماعي مع تراجع البيتكوين بنحو 18% هذا الشهر لتتحرك قرب مستويات 60 ألف دولار، وهي أسوأ موجة خسائر للعملة المشفرة منذ عام 2022.
وامتدت الضغوط أيضا إلى أسهم الشركات المرتبطة بالقطاع حيث انخفض سهم مايكرو ستراتيجي بأكثر من 24% الأسبوع الماضي، وسط مخاوف من اضطرار الشركة لبيع جزء من حيازاتها الضخمة لتلبية التزاماتها المالية.
قال المدير التنفيذي لشركة رفاه لإدارة الأصول، محمد حسن، إن التراجعات الأخيرة في سوق العملات المشفرة وخاصة عملة البيتكوين جاءت نتيجة تراكم عدة عوامل، وليس بسبب عامل منفرد، مشيراً إلى أن السوق شهد عمليات تدوير للسيولة بين الأصول باتجاه فرص استثمارية أخرى، من بينها قطاع الذكاء الاصطناعي والاشتراك في اكتتاب شركة سبيس إكس.
وأوضح في مقابلة مع "العربية Business" أن السوق سجلت أيضاً موجة خروج سيولة ملحوظة من الصناديق المتداولة المرتبطة بالبيتكوين (ETF)، وعلى رأسها الصناديق التابعة لشركة بلاك روك، حيث بلغت التدفقات الخارجة خلال نحو 30 يوماً قرابة 6 مليارات دولار، بينها نحو 1.3 مليار دولار في يوم واحد، وهو ما يعد أكبر نزوح للسيولة منذ إطلاق هذه صناديق بيتكوين قبل نحو عامين.
ضغوط تنظيمية
وأضاف أن الضغوط لم تكن مالية فقط، بل امتدت إلى الجانب التنظيمي، في ظل استمرار معارضة في الكونغرس الأميركي لمشروع قانون "Clarity Act" الخاص بتنظيم الأصول الرقمية وتصنيفها، وهو ما خلق حالة من عدم اليقين لدى المستثمرين.
وعن تراجع الطلب المؤسسي رغم انخفاض الأسعار، أشار حسن إلى أن بيتكوين تمر بدورة تقليدية وفقا للبيانات التاريخية، والتي تتضمن فترات صعود تمتد 4 سنوات يعقبها تصحيح أو هبوط قد يستمر مدة عام ، لافتاً إلى أن السوق دخل بالفعل هذه المرحلة بعد بلوغ قمم سعرية خلال الدورة السابقة في 6 أكتوبر 2025 عند مستوى 126 ألف دولار للبيتكوين.
تأثير أسهم التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي
كما عزا ضعف الزخم إلى موجة البيع التي طالت أسهم التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي مؤخراً نتيجة مخاوف تتعلق بارتفاع الإنفاق الرأسمالي، موضحاً أن تحركات البيتكوين أصبحت أكثر ارتباطاً بأداء الأصول عالية المخاطر.
وعلى المستوى الفني، أشار إلى أن مؤشرات السوق تعكس ارتفاع مستويات الخوف بين المستثمرين، خاصة الأفراد، ما يزيد من الضغوط البيعية، إلا أنه أشار إلى أن بعض المؤسسات ما زالت تتبنى توقعات إيجابية لمسار الأسعار على المدى المتوسط مثل "سيتي غروب" التي تتوقع إمكانية وصول بيتكوين إلى 140 ألف دولار بنهاية العام، بينما ترى مؤسسات أخرى استمرار التحرك في نطاق عرضي بين 60 و65 ألف دولار.
